Corporate_finance

Corporate finance is the area of finance that deals with the sources of funding, and the capital structure of businesses, the actions that managers take to increase the value of the firm to the shareholders, and the tools and analysis used to allocate financial resources. The primary goal of corporate finance is to maximize or increase shareholder value.[1]

Correspondingly, corporate finance comprises two main sub-disciplines. [citation needed] Capital budgeting is concerned with the setting of criteria about which value-adding projects should receive investment funding, and whether to finance that investment with equity or debt capital. Working capital management is the management of the company’s monetary funds that deal with the short-term operating balance of current assets and current liabilities; the focus here is on managing cash, inventories, and short-term borrowing and lending (such as the terms on credit extended to customers).

The terms corporate finance and corporate financier are also associated with investment banking. The typical role of an investment bank is to evaluate the company’s financial needs and raise the appropriate type of capital that best fits those needs. Thus, the terms “corporate finance” and “corporate financier” may be associated with transactions in which capital is raised in order to create, develop, grow or acquire businesses.

Although it is in principle different from managerial finance which studies the financial management of all firms, rather than corporations alone, the main concepts in the study of corporate finance are applicable to the financial problems of all kinds of firms. Financial management overlaps with the financial function of the accounting profession. However, financial accounting is the reporting of historical financial information, while financial management is concerned with the deployment of capital resources to increase a firm’s value to the shareholders.

History

Corporate finance for the pre-industrial world began to emerge in the Italian city-states and the low countries of Europe from the 15th century.

The Dutch East India Company (also known by the abbreviation “VOC” in Dutch) was the first publicly listed company ever to pay regular dividends.[2][3][4]
The VOC was also the first recorded joint-stock company to get a fixed capital stock. Public markets for investment securities developed in the Dutch Republic during the 17th century.[5][6][7]

By the early 1800s, London acted as a center of corporate finance for companies around the world, which innovated new forms of lending and investment; see City of London § Economy.
The twentieth century brought the rise of managerial capitalism and common stock finance, with share capital raised through listings, in preference to other sources of capital.

Modern corporate finance, alongside investment management, developed in the second half of the 20th century, particularly driven by innovations in theory and practice in the United States and Britain.[8][9][10][11][12][13]
Here, see the later sections of History of banking in the United States and of History of private equity and venture capital.

Outline

The primary goal of financial management is to maximize or to continually increase shareholder value.[14] Maximizing shareholder value requires managers to be able to balance capital funding between investments in “projects” that increase the firm’s long term profitability and sustainability, along with paying excess cash in the form of dividends to shareholders. Managers of growth companies (i.e. firms that earn high rates of return on invested capital) will use most of the firm’s capital resources and surplus cash on investments and projects so the company can continue to expand its business operations into the future. When companies reach maturity levels within their industry (i.e. companies that earn approximately average or lower returns on invested capital), managers of these companies will use surplus cash to payout dividends to shareholders. Managers must do an analysis to determine the appropriate allocation of the firm’s capital resources and cash surplus between projects and payouts of dividends to shareholders, as well as paying back creditor related debt.[14][15]

Choosing between investment projects will thus be based upon several inter-related criteria. (1) Corporate management seeks to maximize the value of the firm by investing in projects which yield a positive net present value when valued using an appropriate discount rate in consideration of risk. (2) These projects must also be financed appropriately. (3) If no growth is possible by the company and excess cash surplus is not needed to the firm, then financial theory suggests that management should return some or all of the excess cash to shareholders (i.e., distribution via dividends).[16]

This “capital budgeting” is the planning of value-adding, long-term corporate financial projects relating to investments funded through and affecting the firm’s capital structure. Management must allocate the firm’s limited resources between competing opportunities (projects).[17]

Capital budgeting is also concerned with the setting of criteria about which projects should receive investment funding to increase the value of the firm, and whether to finance that investment with equity or debt capital.[18] Investments should be made on the basis of value-added to the future of the corporation. Projects that increase a firm’s value may include a wide variety of different types of investments, including but not limited to, expansion policies, or mergers and acquisitions. When no growth or expansion is possible by a corporation and excess cash surplus exists and is not needed, then management is expected to pay out some or all of those surplus earnings in the form of cash dividends or to repurchase the company’s stock through a share buyback program.[19][20]

A long-standing debate in corporate finance has focused on whether maximizing shareholder value or stakeholder value should be the primary focus of corporate managers, with stakeholders widely interpreted to refer to shareholders, employees, suppliers and the local community.[21] In 2019, the Business Roundtable released a statement, signed by 181 prominent U.S. CEOs, which committed to lead their companies for “the benefit of all stakeholders”.[22] Despite intense debate and recent momentum for the stakeholder theory, shareholder theory still dominates corporate world strategy.[23]

Capital structure

Achieving the goals of corporate finance requires that any corporate investment be financed appropriately.[24] The sources of financing are, generically, capital self-generated by the firm and capital from external funders, obtained by issuing new debt and equity (and hybrid- or convertible securities). However, as above, since both hurdle rate and cash flows (and hence the riskiness of the firm) will be affected, the financing mix will impact the valuation of the firm, and a considered decision is required here. See Balance sheet, WACC.
Finally, there is much theoretical discussion as to other considerations that management might weigh here.

Sources of capital

Debt capital

Corporations may rely on borrowed funds (debt capital or credit) as sources of investment to sustain ongoing business operations or to fund future growth. Debt comes in several forms, such as through bank loans, notes payable, or bonds issued to the public. Bonds require the corporation to make regular interest payments (interest expenses) on the borrowed capital until the debt reaches its maturity date, therein the firm must pay back the obligation in full. One exception is zero-coupon bonds (or “zeros”). Debt payments can also be made in the form of sinking fund provisions, whereby the corporation pays annual installments of the borrowed debt above regular interest charges. Corporations that issue callable bonds are entitled to pay back the obligation in full whenever the company feels it is in their best interest to pay off the debt payments. If interest expenses cannot be made by the corporation through cash payments, the firm may also use collateral assets as a form of repaying their debt obligations (or through the process of liquidation).

Equity capital

Corporations can alternatively sell shares of the company to investors to raise capital. Investors, or shareholders, expect that there will be an upward trend in value of the company (or appreciate in value) over time to make their investment a profitable purchase. Shareholder value is increased when corporations invest equity capital and other funds into projects (or investments) that earn a positive rate of return for the owners. Investors prefer to buy shares of stock in companies that will consistently earn a positive rate of return on capital in the future, thus increasing the market value of the stock of that corporation. Shareholder value may also be increased when corporations payout excess cash surplus (funds from retained earnings that are not needed for business) in the form of dividends.

Preferred stock

Preferred stock is a specialized form of financing which combines properties of common stock and debt instruments, and is generally considered a hybrid security. Preferreds are senior (i.e. higher ranking) to common stock, but subordinate to bonds in terms of claim (or rights to their share of the assets of the company).[25]

Preferred stock usually carries no voting rights,[26] but may carry a dividend and may have priority over common stock in the payment of dividends and upon liquidation. Terms of the preferred stock are stated in a “Certificate of Designation”.

Similar to bonds, preferred stocks are rated by the major credit-rating companies. The rating for preferreds is generally lower, since preferred dividends do not carry the same guarantees as interest payments from bonds and they are junior to all creditors.[27]

Preferred stock is a special class of shares which may have any combination of features not possessed by common stock.
The following features are usually associated with preferred stock:[28]

  • Preference in dividends
  • Preference in assets, in the event of liquidation
  • Convertibility to common stock.
  • Callability, at the option of the corporation
  • Nonvoting

Capitalization structure

As mentioned, the financing mix will impact the valuation of the firm: there are then two interrelated considerations here:

  • Management must identify the “optimal mix” of financing – the capital structure that results in maximum firm value,[29] – but must also take other factors into account (see trade-off theory below). Financing a project through debt results in a liability or obligation that must be serviced, thus entailing cash flow implications independent of the project’s degree of success. Equity financing is less risky with respect to cash flow commitments, but results in a dilution of share ownership, control and earnings. The cost of equity (see CAPM and APT) is also typically higher than the cost of debt – which is, additionally, a deductible expense – and so equity financing may result in an increased hurdle rate which may offset any reduction in cash flow risk.[30][31]
  • Management must attempt to match the long-term financing mix to the assets being financed as closely as possible, in terms of both timing and cash flows. Managing any potential asset liability mismatch or duration gap entails matching the assets and liabilities respectively according to maturity pattern (“cashflow matching”) or duration (“immunization”); managing this relationship in the short-term is a major function of working capital management, as discussed below. Other techniques, such as securitization, or hedging using interest rate- or credit derivatives, are also common. See: Asset liability management; Treasury management; Credit risk; Interest rate risk.

Much of the theory here, falls under the umbrella of the Trade-Off Theory in which firms are assumed to trade-off the tax benefits of debt with the bankruptcy costs of debt when choosing how to allocate the company’s resources. However economists have developed a set of alternative theories about how managers allocate a corporation’s finances.

One of the main alternative theories of how firms manage their capital funds is the Pecking Order Theory (Stewart Myers), which suggests that firms avoid external financing while they have internal financing available and avoid new equity financing while they can engage in new debt financing at reasonably low interest rates.

Also, the capital structure substitution theory hypothesizes that management manipulates the capital structure such that earnings per share (EPS) are maximized. An emerging area in finance theory is right-financing whereby investment banks and corporations can enhance investment return and company value over time by determining the right investment objectives, policy framework, institutional structure, source of financing (debt or equity) and expenditure framework within a given economy and under given market conditions.

One of the more recent innovations in this area from a theoretical point of view is the market timing hypothesis. This hypothesis, inspired by the behavioral finance literature, states that firms look for the cheaper type of financing regardless of their current levels of internal resources, debt and equity.

Investment and project valuation

In general,[32] each “project’s” value will be estimated using a discounted cash flow (DCF) valuation, and the opportunity with the highest value, as measured by the resultant net present value (NPV) will be selected (first applied in a corporate finance setting by Joel Dean in 1951). This requires estimating the size and timing of all of the incremental cash flows resulting from the project. Such future cash flows are then discounted to determine their present value (see Time value of money). These present values are then summed, and this sum net of the initial investment outlay is the NPV. See Financial modeling § Accounting for general discussion, and Valuation using discounted cash flows for the mechanics, with discussion re modifications for corporate finance.

The NPV is greatly affected by the discount rate. Thus, identifying the proper discount rate – often termed, the project “hurdle rate”[33] – is critical to choosing appropriate projects and investments for the firm. The hurdle rate is the minimum acceptable return on an investment – i.e., the project appropriate discount rate. The hurdle rate should reflect the riskiness of the investment, typically measured by volatility of cash flows, and must take into account the project-relevant financing mix.[34] Managers use models such as the CAPM or the APT to estimate a discount rate appropriate for a particular project, and use the weighted average cost of capital (WACC) to reflect the financing mix selected. (A common error in choosing a discount rate for a project is to apply a WACC that applies to the entire firm. Such an approach may not be appropriate where the risk of a particular project differs markedly from that of the firm’s existing portfolio of assets.)

In conjunction with NPV, there are several other measures used as (secondary) selection criteria in corporate finance; see Capital budgeting § Ranked projects. These are visible from the DCF and include discounted payback period, IRR, Modified IRR, equivalent annuity, capital efficiency, and ROI. Alternatives (complements) to NPV, which more directly consider economic profit, include residual income valuation, MVA / EVA (Joel Stern, Stern Stewart & Co) and APV (Stewart Myers). With the cost of capital correctly and correspondingly adjusted, these valuations should yield the same result as the DCF. See also list of valuation topics.

Valuing flexibility

In many cases, for example R&D projects, a project may open (or close) various paths of action to the company, but this reality will not (typically) be captured in a strict NPV approach.[35] Some analysts account for this uncertainty by adjusting the discount rate (e.g. by increasing the cost of capital) or the cash flows (using certainty equivalents, or applying (subjective) “haircuts” to the forecast numbers; see Penalized present value).[36][37] Even when employed, however, these latter methods do not normally properly account for changes in risk over the project’s lifecycle and hence fail to appropriately adapt the risk adjustment.[38][39] Management will therefore (sometimes) employ tools which place an explicit value on these options. So, whereas in a DCF valuation the most likely or average or scenario specific cash flows are discounted, here the “flexible and staged nature” of the investment is modelled, and hence “all” potential payoffs are considered. See further under Real options valuation. The difference between the two valuations is the “value of flexibility” inherent in the project.

The two most common tools are Decision Tree Analysis (DTA)[40] and real options valuation (ROV);[41] they may often be used interchangeably:

  • DTA values flexibility by incorporating possible events (or states) and consequent management decisions. (For example, a company would build a factory given that demand for its product exceeded a certain level during the pilot-phase, and outsource production otherwise. In turn, given further demand, it would similarly expand the factory, and maintain it otherwise. In a DCF model, by contrast, there is no “branching” – each scenario must be modelled separately.) In the decision tree, each management decision in response to an “event” generates a “branch” or “path” which the company could follow; the probabilities of each event are determined or specified by management. Once the tree is constructed: (1) “all” possible events and their resultant paths are visible to management; (2) given this “knowledge” of the events that could follow, and assuming rational decision making, management chooses the branches (i.e. actions) corresponding to the highest value path probability weighted; (3) this path is then taken as representative of project value. See Decision theory § Choice under uncertainty.
  • ROV is usually used when the value of a project is contingent on the value of some other asset or underlying variable. (For example, the viability of a mining project is contingent on the price of gold; if the price is too low, management will abandon the mining rights, if sufficiently high, management will develop the ore body. Again, a DCF valuation would capture only one of these outcomes.) Here: (1) using financial option theory as a framework, the decision to be taken is identified as corresponding to either a call option or a put option; (2) an appropriate valuation technique is then employed – usually a variant on the binomial options model or a bespoke simulation model, while Black–Scholes type formulae are used less often; see Contingent claim valuation. (3) The “true” value of the project is then the NPV of the “most likely” scenario plus the option value. (Real options in corporate finance were first discussed by Stewart Myers in 1977; viewing corporate strategy as a series of options was originally per Timothy Luehrman, in the late 1990s.) See also § Option pricing approaches under Business valuation.

Quantifying uncertainty

Given the uncertainty inherent in project forecasting and valuation,
[40]
[42]
[43]
analysts will wish to assess the sensitivity of project NPV to the various inputs (i.e. assumptions) to the DCF model. In a typical sensitivity analysis the analyst will vary one key factor while holding all other inputs constant, ceteris paribus. The sensitivity of NPV to a change in that factor is then observed, and is calculated as a “slope”: ΔNPV / Δfactor. For example, the analyst will determine NPV at various growth rates in annual revenue as specified (usually at set increments, e.g. -10%, -5%, 0%, 5%…), and then determine the sensitivity using this formula. Often, several variables may be of interest, and their various combinations produce a “value-surface”[44] (or even a “value-space”), where NPV is then a function of several variables. See also Stress testing.

Using a related technique, analysts also run scenario based forecasts of NPV. Here, a scenario comprises a particular outcome for economy-wide, “global” factors (demand for the product, exchange rates, commodity prices, etc.) as well as for company-specific factors (unit costs, etc.). As an example, the analyst may specify various revenue growth scenarios (e.g. -5% for “Worst Case”, +5% for “Likely Case” and +15% for “Best Case”), where all key inputs are adjusted so as to be consistent with the growth assumptions, and calculate the NPV for each. Note that for scenario based analysis, the various combinations of inputs must be internally consistent (see discussion at Financial modeling), whereas for the sensitivity approach these need not be so. An application of this methodology is to determine an “unbiased” NPV, where management determines a (subjective) probability for each scenario – the NPV for the project is then the probability-weighted average of the various scenarios; see First Chicago Method. (See also rNPV, where cash flows, as opposed to scenarios, are probability-weighted.)

A further advancement which “overcomes the limitations of sensitivity and scenario analyses by examining the effects of all possible combinations of variables and their realizations”[45] is to construct stochastic[46] or probabilistic financial models – as opposed to the traditional static and deterministic models as above.[42] For this purpose, the most common method is to use Monte Carlo simulation to analyze the project’s NPV. This method was introduced to finance by David B. Hertz in 1964, although it has only recently become common: today analysts are even able to run simulations in spreadsheet based DCF models, typically using a risk-analysis add-in, such as @Risk or Crystal Ball. Here, the cash flow components that are (heavily) impacted by uncertainty are simulated, mathematically reflecting their “random characteristics”. In contrast to the scenario approach above, the simulation produces several thousand random but possible outcomes, or trials, “covering all conceivable real world contingencies in proportion to their likelihood;”[47] see Monte Carlo Simulation versus “What If” Scenarios. The output is then a histogram of project NPV, and the average NPV of the potential investment – as well as its volatility and other sensitivities – is then observed. This histogram provides information not visible from the static DCF: for example, it allows for an estimate of the probability that a project has a net present value greater than zero (or any other value).

Continuing the above example: instead of assigning three discrete values to revenue growth, and to the other relevant variables, the analyst would assign an appropriate probability distribution to each variable (commonly triangular or beta), and, where possible, specify the observed or supposed correlation between the variables. These distributions would then be “sampled” repeatedly – incorporating this correlation – so as to generate several thousand random but possible scenarios, with corresponding valuations, which are then used to generate the NPV histogram. The resultant statistics (average NPV and standard deviation of NPV) will be a more accurate mirror of the project’s “randomness” than the variance observed under the scenario based approach. These are often used as estimates of the underlying “spot price” and volatility for the real option valuation as above; see Real options valuation § Valuation inputs. A more robust Monte Carlo model would include the possible occurrence of risk events (e.g., a credit crunch) that drive variations in one or more of the DCF model inputs.

Dividend policy

Dividend policy is concerned with financial policies regarding the payment of a cash dividend in the present or paying an increased dividend at a later stage. Whether [48] to issue dividends,[49] and what amount, is determined mainly on the basis of the company’s unappropriated profit (excess cash) and influenced by the company’s long-term earning power. When cash surplus exists and is not needed by the firm, then management is expected to pay out some or all of those surplus earnings in the form of cash dividends or to repurchase the company’s stock through a share buyback program.

If there are no NPV positive opportunities, i.e. projects where returns exceed the hurdle rate, and excess cash surplus is not needed, then – finance theory suggests – management should return some or all of the excess cash to shareholders as dividends. This is the general case, however there are exceptions. For example, shareholders of a “growth stock”, expect that the company will, almost by definition, retain most of the excess cash surplus so as to fund future projects internally to help increase the value of the firm.

Management must also choose the form of the dividend distribution, as stated, generally as cash dividends or via a share buyback. Various factors may be taken into consideration: where shareholders must pay tax on dividends, firms may elect to retain earnings or to perform a stock buyback, in both cases increasing the value of shares outstanding. Alternatively, some companies will pay “dividends” from stock rather than in cash; see Corporate action. Financial theory suggests that the dividend policy should be set based upon the type of company and what management determines is the best use of those dividend resources for the firm to its shareholders.

As a general rule, then, shareholders of growth companies would prefer managers to retain earnings and pay no dividends (use excess cash to reinvest into the company’s operations), whereas shareholders of value- or secondary stocks would prefer the management of these companies to payout surplus earnings in the form of cash dividends when a positive return cannot be earned through the reinvestment of undistributed earnings. A share buyback program may be accepted when the value of the stock is greater than the returns to be realized from the reinvestment of undistributed profits. In all instances, the appropriate dividend policy is usually directed by that which maximizes long-term shareholder value.

Working capital management

Managing the corporation’s working capital position to sustain ongoing business operations is referred to as working capital management.[50][51] These involve managing the relationship between a firm’s short-term assets and its short-term liabilities.

In general this is as follows: As above, the goal of Corporate Finance is the maximization of firm value. In the context of long term, capital budgeting, firm value is enhanced through appropriately selecting and funding NPV positive investments. These investments, in turn, have implications in terms of cash flow and cost of capital.
The goal of Working Capital (i.e. short term) management is therefore to ensure that the firm is able to operate, and that it has sufficient cash flow to service long-term debt, and to satisfy both maturing short-term debt and upcoming operational expenses. In so doing, firm value is enhanced when, and if, the return on capital exceeds the cost of capital; See Economic value added (EVA). Managing short term finance and long term finance is one task of a modern CFO.

Working capital

Working capital is the amount of funds that are necessary for an organization to continue its ongoing business operations, until the firm is reimbursed through payments for the goods or services it has delivered to its customers.[52] Working capital is measured through the difference between resources in cash or readily convertible into cash (Current Assets), and cash requirements (Current Liabilities). As a result, capital resource allocations relating to working capital are always current, i.e. short-term.

In addition to time horizon, working capital management differs from capital budgeting in terms of discounting and profitability considerations; decisions here are also “reversible” to a much larger extent. (Considerations as to risk appetite and return targets remain identical, although some constraints – such as those imposed by loan covenants – may be more relevant here).

The (short term) goals of working capital are therefore not approached on the same basis as (long term) profitability, and working capital management applies different criteria in allocating resources: the main considerations are (1) cash flow / liquidity and (2) profitability / return on capital (of which cash flow is probably the most important).

  • The most widely used measure of cash flow is the net operating cycle, or cash conversion cycle. This represents the time difference between cash payment for raw materials and cash collection for sales. The cash conversion cycle indicates the firm’s ability to convert its resources into cash. Because this number effectively corresponds to the time that the firm’s cash is tied up in operations and unavailable for other activities, management generally aims at a low net count. (Another measure is gross operating cycle which is the same as net operating cycle except that it does not take into account the creditors deferral period.)
  • In this context, the most useful measure of profitability is return on capital (ROC). The result is shown as a percentage, determined by dividing relevant income for the 12 months by capital employed; return on equity (ROE) shows this result for the firm’s shareholders. As above, firm value is enhanced when, and if, the return on capital exceeds the cost of capital.

Management of working capital

Guided by the above criteria, management will use a combination of policies and techniques for the management of working capital.[53] These policies aim at managing the current assets (generally cash and cash equivalents, inventories and debtors) and the short term financing, such that cash flows and returns are acceptable.[51]

  • Cash management. Identify the cash balance which allows for the business to meet day to day expenses, but reduces cash holding costs.
  • Inventory management. Identify the level of inventory which allows for uninterrupted production but reduces the investment in raw materials – and minimizes reordering costs – and hence increases cash flow. See discussion under Inventory optimization and Supply chain management. Note that “inventory” is usually the realm of operations management: given the potential impact on cash flow, and on the balance sheet in general, finance typically “gets involved in an oversight or policing way”.[54]: 714 
  • Debtors management. There are two inter-related roles here: (1) Identify the appropriate credit policy, i.e. credit terms which will attract customers, such that any impact on cash flows and the cash conversion cycle will be offset by increased revenue and hence Return on Capital (or vice versa); see Discounts and allowances. (2) Implement appropriate credit scoring policies and techniques such that the risk of default on any new business is acceptable given these criteria.
  • Short term financing. Identify the appropriate source of financing, given the cash conversion cycle: the inventory is ideally financed by credit granted by the supplier; however, it may be necessary to utilize a bank loan (or overdraft), or to “convert debtors to cash” through “factoring”; see generally, trade finance.

Relationship with other areas in finance

Investment banking

Use of the term “corporate finance” varies considerably across the world. In the United States it is used, as above, to describe activities, analytical methods and techniques that deal with many aspects of a company’s finances and capital. In the United Kingdom and Commonwealth countries, the terms “corporate finance” and “corporate financier” tend to be associated with investment banking – i.e. with transactions in which capital is raised for the corporation or shareholders; the services themselves are often referred to as advisory, financial advisory, deal advisory and transaction advisory services.[55] See under Investment banking § Corporate finance for a listing of the various transaction-types here, and Financial analyst § Investment Banking for a description of the role.

Financial risk management

Financial risk management,[46][56] generically, is focused on measuring and managing market risk, credit risk and operational risk.
Within corporates,[56] the scope is broadened to overlap enterprise risk management,
and then addresses risks to the firm’s overall strategic objectives,
focusing on the financial exposures and opportunities arising from business decisions, and their link to the firm’s appetite for risk, as well as their impact on share price.
The discipline is thus related to corporate finance, both re operations and funding, as below; and in large firms, the risk management function then overlaps “Corporate Finance”, with the CRO consulted on capital-investment and other strategic decisions.

  1. Both areas share the goal of enhancing, and preserving, the firm’s economic value.[57] Here, businesses actively manage any impact on profitability, cash flow, and hence firm value, due to credit and operational factors – this, overlapping “working capital management” to a large extent. Firms then devote much time and effort to forecasting, analytics and performance monitoring. (See also FP&A, “ALM” and treasury management.)
  2. Firm exposure to market (and business) risk is a direct result of previous capital investments and funding decisions: where applicable here,[58][59] typically in large corporates and under guidance from their investment bankers, firms actively manage and hedge these exposures using traded financial instruments, usually standard derivatives, creating interest rate-, commodity- and foreign exchange hedges; see Cash flow hedge.

References

  1. ^ See Corporate Finance: First Principles, Aswath Damodaran, New York University’s Stern School of Business
  2. ^ Freedman, Roy S.: Introduction to Financial Technology. (Academic Press, 2006,

    ISBN 0123704782)

  3. ^ DK Publishing (Dorling Kindersley): The Business Book (Big Ideas Simply Explained). (DK Publishing, 2014, ISBN 1465415858)
  4. ^ Huston, Jeffrey L.: The Declaration of Dependence: Dividends in the Twenty-First Century. (Archway Publishing, 2015, ISBN 1480825042)
  5. ^ Ferguson, Niall (2002). Empire: The Rise and Demise of the British World Order and the Lessons for Global Power, p. 15. “Moreover, their company [the Dutch East India Company] was a permanent joint-stock company, unlike the English company, which did not become permanent until 1650.”
  6. ^ Smith, B. Mark: A History of the Global Stock Market: From Ancient Rome to Silicon Valley. (University of Chicago Press, 2003, ISBN 9780226764047), p. 17. As Mark Smith (2003) notes, “the first joint-stock companies had actually been created in England in the sixteenth century. These early joint-stock firms, however, possessed only temporary charters from the government, in some cases for one voyage only. (One example was the Muscovy Company, chartered in England in 1533 for trade with Russia; another, chartered the same year, was a company with the intriguing title Guinea Adventurers.)
    The Dutch East India Company was the first joint-stock company to have a permanent charter.”
  7. ^ Clarke, Thomas; Branson, Douglas: The SAGE Handbook of Corporate Governance. (SAGE Publications Ltd., 2012 ISBN 9781412929806), p. 431. “The EIC first issued permanent shares in 1657 (Harris, 2005: 45).”
  8. ^ Baskin, Jonathan; Baskin, Jonathan Barron; Miranti, Paul J. Jr. (1999-12-28). A History of Corporate Finance. Cambridge University Press. ISBN 9780521655361.
  9. ^ Smith, Clifford W.; Jensen, Michael C. (2000-09-29). “The Theory of Corporate Finance: A Historical Overview”. Rochester, NY. SSRN 244161. {{cite journal}}: Cite journal requires |journal= (help)
  10. ^ Cassis, Youssef (2006). Capitals of Capital: A History of International Financial Centres, 1780–2005. Cambridge, UK: Cambridge University Press. pp. 1, 74–5. ISBN 978-0-511-33522-8.
  11. ^ Michie, Ranald (2006). The Global Securities Market: A History. OUP Oxford. p. 149. ISBN 0191608599.
  12. ^ Cameron, Rondo; Bovykin, V.I., eds. (1991). International Banking: 1870–1914. New York, NY: Oxford University Press. p. 13. ISBN 978-0-19-506271-7.
  13. ^ Roberts, Richard (2008). The City: A Guide to London’s Global Financial Centre. Economist. pp. 6, 12–13, 88–89. ISBN 9781861978585.
  14. ^ a b Jim McMenamin (11 September 2002). Financial Management: An Introduction. Routledge. pp. 23–. ISBN 978-1-134-67624-8.
  15. ^ Carlos Correia; David K. Flynn; Enrico Uliana; Michael Wormald (15 January 2007). Financial Management. Juta and Company Ltd. pp. 5–. ISBN 978-0-7021-7157-4.
  16. ^ Financial Management; Principles and Practice. Freeload Press, Inc. 1968. pp. 265–. ISBN 978-1-930789-02-9.
  17. ^ See: Investment Decisions and Capital Budgeting, Prof. Campbell R. Harvey; The Investment Decision of the Corporation Archived 2012-10-12 at the Wayback Machine, Prof. Don M. Chance
  18. ^ Myers, Stewart C. “Interactions of corporate financing and investment decisions—implications for capital budgeting.” The Journal of finance 29.1 (1974): 1-25.
  19. ^ Pamela P. Peterson; Frank J. Fabozzi (4 February 2004). Capital Budgeting: Theory and Practice. John Wiley & Sons. ISBN 978-0-471-44642-2.
  20. ^ Lawrence J. Gitman; Michael D. Joehnk; George E. Pinches (1985). Managerial finance. Harper & Row. ISBN 9780060423360.
  21. ^ Smith, H. Jeff (2003-07-15). “The Shareholders vs. Stakeholders Debate”. MIT Sloan Management Review.
  22. ^ “Business Roundtable Redefines the Purpose of a Corporation to Promote ‘An Economy That Serves All Americans’. www.businessroundtable.org. Retrieved 2023-04-17.
  23. ^ Chuma, Casius; Qutieshat, Abubaker (2023-03-30). “Where Does the Value of A Corporation Lie? A Literature Review”. Economia Aziendale Online. 14 (1): 15–32. doi:10.13132/2038-5498/14.1.15-32. ISSN 2038-5498.
  24. ^ See: The Financing Decision of the Corporation Archived 2012-10-12 at the Wayback Machine, Prof. Don M. Chance; Capital Structure, Prof. Aswath Damodaran
  25. ^ Drinkard, T., A Primer On Preferred Stocks., Investopedia
  26. ^ “Preferred Stock … generally carries no voting rights unless scheduled dividends have been omitted.” – Quantum Online Archived 2012-06-23 at the Wayback Machine
  27. ^ Drinkard, T.
  28. ^ Kieso, Donald E.; Weygandt, Jerry J. & Warfield, Terry D. (2007). Intermediate Accounting (12th ed.). New York: John Wiley & Sons. p. 738. ISBN 978-0-471-74955-4..
  29. ^ Capital Structure: Implications Archived 2012-01-21 at the Wayback Machine, Prof. John C. Groth, Texas A&M University; A Generalised Procedure for Locating the Optimal Capital Structure, Ruben D. Cohen, Citigroup
  30. ^ See:Optimal Balance of Financial Instruments: Long-Term Management, Market Volatility & Proposed Changes, Nishant Choudhary, LL.M. 2011 (Business & finance), George Washington University Law School
  31. ^ Mayer, Colin (1988). “New issues in corporate finance”. European Economic Review. 32 (5): 1167–1183. doi:10.1016/0014-2921(88)90077-3.
  32. ^ See: Valuation, Prof. Aswath Damodaran; Equity Valuation, Prof. Campbell R. Harvey
  33. ^ See for example Campbell R. Harvey’s Hypertextual Finance Glossary or investopedia.com
  34. ^ Prof. Aswath Damodaran: Estimating Hurdle Rates
  35. ^ See: Real Options Analysis and the Assumptions of the NPV Rule, Tom Arnold & Richard Shockley
  36. ^ Aswath Damodaran: Risk Adjusted Value; Ch 5 in Strategic Risk Taking: A Framework for Risk Management. Wharton School Publishing, 2007. ISBN 0-13-199048-9
  37. ^ See: §32 “Certainty Equivalent Approach” & §165 “Risk Adjusted Discount Rate” in: Joel G. Siegel; Jae K. Shim; Stephen Hartman (1 November 1997). Schaum’s quick guide to business formulas: 201 decision-making tools for business, finance, and accounting students. McGraw-Hill Professional. ISBN 978-0-07-058031-2. Retrieved 12 November 2011.
  38. ^ Michael C. Ehrhardt and John M. Wachowicz, Jr (2006). Capital Budgeting and Initial Cash Outlay (ICO) Uncertainty. Financial Decisions, Summer 2006, Article 2
  39. ^ Dan Latimore: Calculating value during uncertainty. IBM Institute for Business Value
  40. ^ a b “Capital Budgeting Under Risk”. Ch.9 in Schaum’s outline of theory and problems of financial management, Jae K. Shim and Joel G. Siegel.
  41. ^ See:Identifying real options, Prof. Campbell R. Harvey; Applications of option pricing theory to equity valuation, Prof. Aswath Damodaran; How Do You Assess The Value of A Company’s “Real Options”? Archived 2019-10-20 at the Wayback Machine, Prof. Alfred Rappaport Columbia University & Michael Mauboussin
  42. ^ a b Probabilistic Approaches: Scenario Analysis, Decision Trees and Simulations, Prof. Aswath Damodaran
  43. ^ The Role of Risk in Capital Budgeting – Scenario and Simulation Assessments, Boundless Finance
  44. ^ For example, mining companies sometimes employ the “Hill of Value” methodology in their planning; see, e.g., B. E. Hall (2003). “How Mining Companies Improve Share Price by Destroying Shareholder Value” and I. Ballington, E. Bondi, J. Hudson, G. Lane and J. Symanowitz (2004). “A Practical Application of an Economic Optimisation Model in an Underground Mining Environment” Archived 2013-07-02 at the Wayback Machine.
  45. ^ Virginia Clark, Margaret Reed, Jens Stephan (2010). Using Monte Carlo simulation for a capital budgeting project, Management Accounting Quarterly, Fall, 2010
  46. ^ a b See David Shimko (2009). Quantifying Corporate Financial Risk. archived 2010-07-17.
  47. ^ The Flaw of Averages Archived 2011-12-07 at the Wayback Machine, Prof. Sam Savage, Stanford University.
  48. ^ Claire Boyte-White (2023). 4 Reasons a Company Might Suspend Its Dividend, Investopedia
  49. ^ See Dividend Policy, Prof. Aswath Damodaran
  50. ^ See Working Capital Management Archived 2004-11-07 at the Wayback Machine, Studyfinance.com; Working Capital Management Archived 2007-10-17 at the Wayback Machine, treasury.govt.nz
  51. ^ a b Best-Practice Working Capital Management: Techniques for Optimizing Inventories, Receivables, and Payables Archived 2014-02-01 at the Wayback Machine, Patrick Buchmann and Udo Jung
  52. ^ Security Analysis, Benjamin Graham and David Dodd
  53. ^ See The 20 Principles of Financial Management Archived 2012-07-31 at archive.today, Prof. Don M. Chance, Louisiana State University
  54. ^ William Lasher (2010). Practical Financial Management. South-Western College Pub; 6 ed. ISBN 1-4390-8050-X
  55. ^ Shaun Beaney, Katerina Joannou and David Petrie What is Corporate Finance?, Corporate Finance Faculty, ICAEW, April 2005 (revised January 2011 and September 2020)
  56. ^ a b John Hampton (2011). The AMA Handbook of Financial Risk Management. American Management Association. ISBN 978-0814417447
  57. ^ Risk Management and the Financial Manager. Ch. 20 in Julie Dahlquist, Rainford Knight, Alan S. Adams (2022). Principles of Finance. ISBN 9781951693541.{{cite book}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  58. ^ See “III.A.1.7 Market Risk Management in Non-financial Firms”, in Carol Alexander, Elizabeth Sheedy eds. “The Professional Risk Managers’ Handbook” 2015 Edition. PRMIA. ISBN 978-0976609704
  59. ^ David Shimko (2009). Dangers of Corporate Derivative Transactions

Bibliography

  • Jonathan Berk; Peter DeMarzo (2013). Corporate Finance (3rd ed.). Pearson. ISBN 978-0132992473.
  • Peter Bossaerts; Bernt Arne Ødegaard (2006). Lectures on Corporate Finance (Second ed.). World Scientific. ISBN 978-981-256-899-1.
  • Richard Brealey; Stewart Myers; Franklin Allen (2013). Principles of Corporate Finance. Mcgraw-Hill. ISBN 978-0078034763.
  • CFA Institute (2022). Corporate Finance: Economic Foundations and Financial Modeling (3rd ed.). Wiley. ISBN 978-1119743767.
  • Donald H. Chew, ed. (2000). The New Corporate Finance: Where Theory Meets Practice (3rd ed.). Non Basic Stock Line. ISBN 978-0071120432.
  • Thomas E. Copeland; J. Fred Weston; Kuldeep Shastri (2004). Financial Theory and Corporate Policy (4th ed.). Pearson. ISBN 978-0321127211.
  • Julie Dahlquist, Rainford Knight, Alan S. Adams (2022). Principles of Finance. ISBN 9781951693541.{{cite book}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  • Aswath Damodaran (1996). Corporate Finance: Theory and Practice. Wiley. ISBN 978-0471076803.
  • João Amaro de Matos (2001). Theoretical Foundations of Corporate Finance. Princeton University Press. ISBN 9780691087948.
  • Tim Koller, Marc Goedhart, David Wessels (McKinsey & Company) (2020). Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies (7th ed.). John Wiley & Sons. ISBN 978-1119610885
  • Joseph Ogden; Frank C. Jen; Philip F. O’Connor (2002). Advanced Corporate Finance. Prentice Hall. ISBN 978-0130915689.
  • C. Krishnamurti; S. R. Vishwanath (2010). Advanced Corporate Finance. MediaMatics. ISBN 978-8120336117.
  • Pascal Quiry; Yann Le Fur; Antonio Salvi; Maurizio Dallochio; Pierre Vernimmen (2011). Corporate Finance: Theory and Practice (3rd ed.). Wiley. ISBN 978-1119975588.
  • Stephen Ross, Randolph Westerfield, Jeffrey Jaffe (2012). Corporate Finance (10th ed.). Mcgraw-Hill. ISBN 978-0078034770.{{cite book}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  • Joel M. Stern, ed. (2003). The Revolution in Corporate Finance (4th ed.). Wiley-Blackwell. ISBN 9781405107815.
  • Jean Tirole (2006). The Theory of Corporate Finance. Princeton University Press. ISBN 0691125562.
  • Ivo Welch (2017). Corporate Finance (4th ed.). ISBN 9780984004928.
  • v
  • t
  • e
  • Convertible debt
  • Exchangeable debt
  • Mezzanine debt
  • Pari passu
  • Preferred equity
  • Second lien debt
  • Senior debt
  • Senior secured debt
  • Shareholder loan
  • Stock
  • Subordinated debt
  • Warrant
  • At-the-market offering
  • Book building
  • Bookrunner
  • Bought deal
  • Bought out deal
  • Corporate spin-off
  • Direct public offering
  • Equity carve-out
  • Follow-on offering
  • Greenshoe
    • Reverse
  • Initial public offering
  • Pre-IPO
  • Private placement
  • Public offering
  • Rights issue
  • Seasoned equity offering
  • Secondary market offering
  • Underwriting
  • Reverse
  • Buy side
  • Contingent value rights
  • Control premium
  • Demerger
  • Divestment
  • Drag-along right
  • Management due diligence
  • Managerial entrenchment
  • Mandatory offer
  • Minority discount
  • Pitch book
  • Pre-emption right
  • Proxy fight
  • Post-merger integration
  • Sell side
  • Shareholder rights plan
  • Special-purpose entity
  • Special situation
  • Squeeze-out
  • Staggered board of directors
  • Stock swap
  • Super-majority amendment
  • Synergy
  • Tag-along right
  • Takeover
    • Reverse
  • Tender offer
  • Reverse
  • Debt restructuring
  • Debtor-in-possession financing
  • Dividend recapitalization
  • Financial sponsor
  • Leveraged buyout
  • Leveraged recapitalization
  • High-yield debt
  • Private equity
  • Project finance
  • Accretion/dilution analysis
  • Adjusted present value
  • Associate company
  • Business valuation
  • Conglomerate discount
  • Cost of capital
    • Weighted average
  • Discounted cash flow
  • Economic value added
  • Enterprise value
  • Fairness opinion
  • Financial modeling
  • Free cash flow
    • Free cash flow to equity
  • Market value added
  • Minority interest
  • Mismarking
  • Modigliani–Miller theorem
  • Net present value
  • Pure play
  • Real options
  • Residual income
  • Stock valuation
  • Sum-of-the-parts analysis
  • Tax shield
  • Terminal value
  • Valuation using multiples
  • Weighted average
  • Free cash flow to equity
  • List of investment banks
  • Outline of finance

Comments

314 responses to “Corporate_finance”

  1. insurance | Using Life Insurance as an Investment: Some life insurance policies offer a savings component, building cash value over time. MAFA Insurance helps clients decide if this option fits their financial plan.

  2. I don’t think the title of your article matches the content lol. Just kidding, mainly because I had some doubts after reading the article.

  3. Thanks for sharing. I read many of your blog posts, cool, your blog is very good. https://www.binance.com/zh-TC/register?ref=VDVEQ78S

  4. Thank you for your sharing. I am worried that I lack creative ideas. It is your article that makes me full of hope. Thank you. But, I have a question, can you help me? https://accounts.binance.com/register?ref=P9L9FQKY

  5. temizlik şirketi istanbul | Temizlik firması, profesyonel ürünler ve ekipmanlarla çalıştığında en iyi sonuçları sunar.

  6. Your point of view caught my eye and was very interesting. Thanks. I have a question for you.

  7. Can you be more specific about the content of your article? After reading it, I still have some doubts. Hope you can help me.

  8. Thank you for your sharing. I am worried that I lack creative ideas. It is your article that makes me full of hope. Thank you. But, I have a question, can you help me?

  9. I don’t think the title of your article matches the content lol. Just kidding, mainly because I had some doubts after reading the article.

  10. Thanks for sharing. I read many of your blog posts, cool, your blog is very good.

  11. Thanks for sharing. I read many of your blog posts, cool, your blog is very good.

  12. I don’t think the title of your article matches the content lol. Just kidding, mainly because I had some doubts after reading the article.

  13. Charlieped Avatar
    Charlieped

    Шукаю зарядні пристрої для квартири, щоб заряджати усі свої гаджети зручно.

  14. Vynikající ochranu proti povětrnostním vlivům zajišťují střešní plechové krytiny.

  15. JefferyNug Avatar
    JefferyNug

    Pokud hledáte specifické řešení, mohou vás zaujmout Střešní falcované Klick panely svou kombinací tradičního stylu a moderních vlastností.

  16. Michaelwaf Avatar
    Michaelwaf

    Pokud vás zajímá trapézový plech prodej, kontaktujte naši prodejní kancelář.

  17. Scottdrali Avatar
    Scottdrali

    Многочисленные обзоры подтверждают, что зарядные станции Bluetti заслуживают внимания.

  18. DerekNonry Avatar
    DerekNonry

    Pro instalaci dešťové vody kolem domu jsou okapové systémy ideálním řešením.

  19. I don’t think the title of your article matches the content lol. Just kidding, mainly because I had some doubts after reading the article. https://www.binance.com/sk/register?ref=OMM3XK51

  20. Bradleyfup Avatar
    Bradleyfup

    Планируя длительные поездки или отдых на природе, стоит купить аккумуляторную станцию, которая обеспечит зарядку в любых условиях.

  21. Thanks for sharing. I read many of your blog posts, cool, your blog is very good.

  22. DavidSeemn Avatar
    DavidSeemn

    Для владельцев ПК зарядная станция для ПК будет полезным устройством для быстрой зарядки различных гаджетов.

  23. Michaeleline Avatar
    Michaeleline

    Инвестируя в зарядную станцию, вы обеспечите надежное и быстрое решение для зарядки всех своих гаджетов.

  24. Для комфортного использования техники дома идеальным вариантом станет зарядная станция для дома, которая всегда под рукой.

  25. GeraldSob Avatar
    GeraldSob

    В Киеве можно купить портативную зарядную станцию для удобной зарядки ваших устройств в любом месте.

  26. GeraldSob Avatar
    GeraldSob

    Зарядная электростанция идеально подходит для использования в условиях, где нет доступа к электрической сети.

  27. Arthurfib Avatar
    Arthurfib

    Зарядная станция для компьютера – это удобное решение для быстрого восстановления энергии и упрощения рабочего процесса.

  28. Jamesoptiz Avatar
    Jamesoptiz

    Для комфортного использования техники дома идеальным вариантом станет зарядная станция для дома, которая всегда под рукой.

  29. Если вы хотите поддерживать все свои устройства в рабочем состоянии, стоит обратить внимание на зарядные станции для дома.

  30. GregoryMed Avatar
    GregoryMed

    Если вы ищете качественную и доступную модель, стоит задуматься о том, где купить зарядную станцию, которая будет надежной и долговечной.

  31. Alfredsheld Avatar
    Alfredsheld

    Зарядная электростанция идеально подходит для использования в условиях, где нет доступа к электрической сети.

  32. В Киеве можно купить зарядную станцию прямо в нашем магазине с возможностью доставки на дом.

  33. RobertJuilk Avatar
    RobertJuilk

    В Киеве можно легко зарядную станцию купить в нашем магазине с доставкой на дом или в офис.

  34. Где зарядную станцию купить по выгодной цене? Мы предлагаем отличные модели для вашего дома или бизнеса.

  35. RonniePraib Avatar
    RonniePraib

    Цены на зарядные станции в нашем магазине приятно вас удивят, при этом качество остается на высоте.

  36. Подзарядная станция поможет вам быстро восполнить заряд гаджетов в любых ситуациях.

  37. Если вы хотите поддерживать все свои устройства в рабочем состоянии, стоит обратить внимание на зарядные станции для дома.

  38. Thanks for sharing. I read many of your blog posts, cool, your blog is very good.

  39. I don’t think the title of your article matches the content lol. Just kidding, mainly because I had some doubts after reading the article.

  40. Your point of view caught my eye and was very interesting. Thanks. I have a question for you.

  41. I don’t think the title of your article matches the content lol. Just kidding, mainly because I had some doubts after reading the article.

  42. ChrisBrupt Avatar
    ChrisBrupt

    В нашем магазине можно купить зарядные станции разных типов, подходящих для всех ваших нужд.

  43. Thanks for sharing. I read many of your blog posts, cool, your blog is very good.

  44. JustinThads Avatar
    JustinThads

    Предлагаем купить тепловизоры для военных profoptica.com.ua – Невысокие цены и возможность покупки в рассрочку и кредит. Широкий выбор производителей: iRay, Holosun, Guide, Atak и другие. Вы можете выбрать тепловизоры по цене от 13 000 грн.

  45. Your point of view caught my eye and was very interesting. Thanks. I have a question for you.

  46. Davidseets Avatar
    Davidseets

    Высокотехнологичные ?тепловизоры для наблюдения profoptica.com.ua на шлем, для охоты – заказывайте тактические тепловизоры онлайн и получайте ? доставку по Украине.

  47. Can you be more specific about the content of your article? After reading it, I still have some doubts. Hope you can help me.

  48. AnthonyRic Avatar
    AnthonyRic

    Купить тепловизоры для наблюдения Профоптика FLIR серии ONE, TG, EX и С от официального дилера. Бесплатная доставка по всей стране. 2 года официальной гарантии. Заходите!

  49. GarlandItaps Avatar
    GarlandItaps

    лучший гинеколог – ginecologiya.dp.ua

  50. Henrytom Avatar
    Henrytom

    просування сайту у пошукових системах ціна – lasuerte.ua

  51. MarlonAmoub Avatar
    MarlonAmoub

    Все услуги услуги диджитал агентства lasuerte.ua для успешного интернет-проекта в одном месте: дизайн, разработка, SEO продвижение, контекстная реклама и поддержка сайтов.

  52. RonaldBaf Avatar
    RonaldBaf

    поисковое продвижение сайта – lasuerte.ua

  53. Tyronerar Avatar
    Tyronerar

    маршрутка Днепр Харьков – bus-express.net.ua

  54. Kennetherare Avatar
    Kennetherare

    смм в соцсетях – lasuerte.ua

  55. Josephsow Avatar
    Josephsow

    маршрутки Харків Дніпро – bus-express.net.ua

  56. JustinThack Avatar
    JustinThack

    комплексное продвижение в социальных сетях – lasuerte.ua

  57. Billywrerm Avatar
    Billywrerm

    смм у соцмережах – lasuerte.ua

  58. Brantmix Avatar
    Brantmix

    рекламное агентство смм – lasuerte.ua

  59. WinstonNeold Avatar
    WinstonNeold

    seo просування сайтів під ключ – lasuerte.ua

  60. Vernonkeymn Avatar
    Vernonkeymn

    раскрутка веб сайтов – lasuerte.ua

  61. WilliamIsoli Avatar
    WilliamIsoli

    просування сайту під гугл – lasuerte.ua

  62. DonnieBLORY Avatar
    DonnieBLORY

    маркетинг в соц сетях – lasuerte.ua

  63. Jamestat Avatar
    Jamestat

    продвижение сайта в гугл цена – lasuerte.ua

  64. MarcusLiert Avatar
    MarcusLiert

    Мы умеем диджитал – диджитал маркетинг агентство lasuerte.ua: Оказываем услуги Digital маркетинга под ключ по всему миру.

  65. Michaelfuppy Avatar
    Michaelfuppy

    розкрутка web сайту – lasuerte.ua

  66. Wilbertgob Avatar
    Wilbertgob

    раскрутка в гугл – lasuerte.ua

  67. Michaelhax Avatar
    Michaelhax

    Аккумуляторная станция profoptica.com.ua – это прекрасный выбор для тех, кто ценит мобильность и хочет быть уверенным в зарядке в любых условиях.

  68. Donaldhip Avatar
    Donaldhip

    продвижение сайта в поисковых системах – lasuerte.ua

  69. Danielram Avatar
    Danielram

    Потрібна компактна станція для квартири profoptica.com.ua для резервного живлення.

  70. CharlesScogy Avatar
    CharlesScogy

    Vynikající ochranu proti povětrnostním vlivům zajišťují střešní plechové krytiny roofer.cz.

  71. Davidkaw Avatar
    Davidkaw

    Pro svou střechu můžete zvážit falcovaná krytina roofer.cz, která je ideální díky své odolnosti vůči nepříznivým povětrnostním podmínkám.

  72. Thank you for your sharing. I am worried that I lack creative ideas. It is your article that makes me full of hope. Thank you. But, I have a question, can you help me?

  73. BrettUnari Avatar
    BrettUnari

    Pro oblast východních Čech zajišťujeme dodávky trapézové plechy hradec králové roofer.cz.

  74. Antonioinfub Avatar
    Antonioinfub

    Использовать зарядные станции Bluetti profoptica.com.ua можно даже в условиях полного отсутствия инфраструктуры.

  75. BradleyPsync Avatar
    BradleyPsync

    Výhodou, kterou nabízí plastový okapový systém roofer.cz, je jeho odolnost proti korozi a nízká cena.

  76. Jamesspoig Avatar
    Jamesspoig

    запись к гинекологу – ginecologiya.dp.ua

  77. WilliamBak Avatar
    WilliamBak

    Для комфортного использования техники дома идеальным вариантом станет зарядная станция для дома profoptica.com.ua, которая всегда под рукой.

  78. LaurenWaf Avatar
    LaurenWaf

    Для комфортного использования техники дома идеальным вариантом станет зарядная станция для дома https://telegra.ph/Zaryadnye-stancii-Odessa-12-18, которая всегда под рукой.

  79. WilliamLob Avatar
    WilliamLob

    Зарядные станции купить https://telegra.ph/Zaryadnaya-stanciya-dlya-doma-vybor-i-pokupka-v-Ukraine-12-20 можно у нас, гарантируя качество и долговечность всех устройств.

  80. Victorcum Avatar
    Victorcum

    Планируя длительные поездки или отдых на природе, стоит купить аккумуляторную станцию https://telegra.ph/Kupit-zaryadnuyu-stanciyu-nadezhnoe-reshenie-dlya-vashego-doma-i-ofisa-12-25, которая обеспечит зарядку в любых условиях.

  81. Thank you for your sharing. I am worried that I lack creative ideas. It is your article that makes me full of hope. Thank you. But, I have a question, can you help me?

  82. Samuelrealk Avatar
    Samuelrealk

    Универсальная зарядная станция https://telegra.ph/Kupit-zaryadnye-stancii-optimalnoe-reshenie-dlya-vashego-doma-i-ofisa-12-25 – это решение для владельцев различных гаджетов, позволяющее заряжать все устройства одним аксессуаром.

  83. JordanNarge Avatar
    JordanNarge

    Повертстанция https://telegra.ph/Zaryadnye-stancii-vybor-dlya-doma-i-ofisa-12-25 является важным элементом для обеспечения долговечной работы ваших портативных устройств.

  84. Julianmum Avatar
    Julianmum

    Инвестируя в зарядную станцию https://telegra.ph/Zaryadnuyu-stanciyu-kak-vybrat-i-kupit-dlya-doma-i-ofisa-12-26, вы обеспечите надежное и быстрое решение для зарядки всех своих гаджетов.

  85. Montytus Avatar
    Montytus

    Для комфортного использования техники дома идеальным вариантом станет зарядная станция для дома https://telegra.ph/Zaryadnaya-stanciya-kupit-optimalnoe-reshenie-dlya-vashego-doma-i-ofisa-12-26, которая всегда под рукой.

  86. Henrydam Avatar
    Henrydam

    Удобная зарядная станция с розеткой https://telegra.ph/Kupit-zaryadnuyu-stanciyu-dlya-doma–udobstvo-i-nezavisimost-dlya-vashego-prostranstva-12-27 – это функциональное устройство для вашего дома или офиса.

  87. ReubenErurI Avatar
    ReubenErurI

    Если вы хотите купить зарядную станцию в Украине https://telegra.ph/Stanciya-zaryadnaya–idealnoe-reshenie-dlya-doma-i-ofisa-12-27, у нас есть разнообразие моделей по доступным ценам.

  88. Charlesnaf Avatar
    Charlesnaf

    Станция подзарядки https://telegra.ph/Akkumulyatornaya-stanciya-vash-nadezhnyj-istochnik-ehnergii-doma-i-v-puti-12-27 с несколькими портами – это идеальный способ обеспечить заряд всех гаджетов в офисе или дома.

  89. Danielfrict Avatar
    Danielfrict

    Удобная и практичная зарядная станция https://telegra.ph/Zaryadnye-stancii-dlya-doma–idealnoe-reshenie-dlya-sovremennoj-zhizni-12-27 поможет вам всегда оставаться на связи и не переживать о зарядке гаджетов.

  90. VictorAdvag Avatar
    VictorAdvag

    Для удобной зарядки ноутбука вам идеально подойдет зарядная станция для ноутбука https://telegra.ph/Zaryadnaya-stanciya-dlya-noutbuka-12-27, которая быстро и безопасно восстановит заряд.

  91. GarlandKak Avatar
    GarlandKak

    В Киеве можно легко зарядную станцию купить https://telegra.ph/Zaryadnaya-stanciya-kupit-v-Kieve-kak-vybrat-i-gde-priobresti-12-27 в нашем магазине с доставкой на дом или в офис.

  92. Allangraip Avatar
    Allangraip

    Удобная и практичная зарядная станция https://telegra.ph/Zaryadnaya-stanciya-dlya-kompyutera–nadezhnyj-pomoshchnik-dlya-vashego-doma-12-27 поможет вам всегда оставаться на связи и не переживать о зарядке гаджетов.

  93. Brentlak Avatar
    Brentlak

    Для комфортного использования техники дома идеальным вариантом станет зарядная станция для дома https://telegra.ph/Zaryadnye-stancii-dlya-kvartiry-vybor-preimushchestva-i-pokupka-12-27, которая всегда под рукой.

  94. DanielLat Avatar
    DanielLat

    В Киеве можно легко зарядную станцию купить https://telegra.ph/Kupit-akkumulyatornuyu-stanciyu–idealnoe-reshenie-dlya-doma-i-ofisa-12-27 в нашем магазине с доставкой на дом или в офис.

  95. CharlesSaich Avatar
    CharlesSaich

    осмотр врача гинеколога – https://telegra.ph/Uslugi-ginekologa-v-Dnepre-01-16

  96. Your article helped me a lot, is there any more related content? Thanks!

  97. RichardHen Avatar
    RichardHen

    первичный осмотр гинеколога – https://telegra.ph/Horoshij-vrach-ginekolog-professionalnaya-pomoshch-v-Dnepre-01-17

  98. гинекология лечение – https://telegra.ph/Uslugi-ginekologa-v-Dnepre-01-18

  99. CarlosGes Avatar
    CarlosGes

    консультация гинеколога днепропетровск – https://telegra.ph/Uslugi-vrach-akusher-ginekolog-v-Dnepre-01-18

  100. FreddyGunda Avatar
    FreddyGunda

    осмотр у гинеколога после родов – https://telegra.ph/Vrach-ginekolog-muzhchina–professionalnaya-pomoshch-v-Dnepre-01-18

  101. Thanks for sharing. I read many of your blog posts, cool, your blog is very good.

  102. BillyBrugs Avatar
    BillyBrugs

    La combinación de esteroides anabolizantes con una buena dieta puede mejorar el desarrollo muscular.

  103. ShelbyDic Avatar
    ShelbyDic

    Algunas farmacias ofrecen diferentes opciones en cuanto al precio de anastrozol balkanpharmaceuticals-official.com según la marca.

  104. ArthurSib Avatar
    ArthurSib

    Регулярное обновление данных возможно через скачать свежие базы xrumer, что повысит эффективность продвижения.

  105. I don’t think the title of your article matches the content lol. Just kidding, mainly because I had some doubts after reading the article.

  106. AlbertoMug Avatar
    AlbertoMug

    Если вы ищете проверенного букмекера, обратите внимание на бк betking.

  107. Josephinnox Avatar
    Josephinnox

    La boldenona venta https://balkanpharmaceuticals-official.com/es/boldenon/ en línea ha aumentado, pero es fundamental revisar las opiniones de otros compradores.

  108. Can you be more specific about the content of your article? After reading it, I still have some doubts. Hope you can help me. https://accounts.binance.com/pt-BR/register-person?ref=YY80CKRN

  109. Can you be more specific about the content of your article? After reading it, I still have some doubts. Hope you can help me.

  110. MiguelHeivy Avatar
    MiguelHeivy

    Si necesitas conocer el precio cabergolina balkanpharmaceuticals-official.com/es/cabergolin/, revisa distintas farmacias para encontrar la mejor opción. Algunos lugares ofrecen descuentos.

  111. Your point of view caught my eye and was very interesting. Thanks. I have a question for you.

  112. Jasoncoilm Avatar
    Jasoncoilm

    Для удобства игры можно Скачать GGbet казино moto-portal.com.ua и получить доступ к любимым развлечениям в любом месте. Приложение работает без сбоев и поддерживает все функции сайта.

  113. Brentsap Avatar
    Brentsap

    Pokud hledáte jednoduché a spolehlivé řešení, okapový systém plastový roofer.cz splní vaše očekávání. Jeho montáž je rychlá a nenáročná.

  114. Your point of view caught my eye and was very interesting. Thanks. I have a question for you.

  115. Gilbertfup Avatar
    Gilbertfup

    Výběr správného materiálu závisí také na cena plechové střešní krytiny Česká Republika roofer.cz, která se liší podle typu a tloušťky plechu.

  116. Reubengam Avatar
    Reubengam

    Při plánování rozpočtu na střechu je důležité znát plechová krytina falcovaná cena roofer.cz. Konečná částka závisí na zvoleném materiálu a ploše střechy.

  117. Wesleynak Avatar
    Wesleynak

    Pro cenově dostupné řešení doporučujeme betonova stresni krytina, která představuje efektivní a estetickou volbu pro váš dům. Vhodná je především tam, kde je prioritou rychlá instalace.

  118. Your site is amazing. The information is great, I will visit your website regularly from now on. I wish you continued success

  119. Your site is amazing, the articles are great, I will always come to this site and continue to read because you have very nice articles, thank you

  120. Your site is amazing, the articles are great, I will always come to this site and continue to read because you have very nice articles, thank you

  121. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  122. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  123. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  124. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  125. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  126. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  127. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  128. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  129. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  130. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  131. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  132. Your site is very nice, the articles are great, I wish you continued success, I love your site very much, I will visit it constantly

  133. # Harvard University: A Legacy of Excellence and Innovation

    ## A Brief History of Harvard University

    Founded in 1636, **Harvard University** is the oldest and one of
    the most prestigious higher education institutions in the United
    States. Located in Cambridge, Massachusetts, Harvard has built a global reputation for academic
    excellence, groundbreaking research, and influential
    alumni. From its humble beginnings as a small college established
    to educate clergy, it has evolved into a world-leading university that shapes the future across various disciplines.

    ## Harvard’s Impact on Education and Research

    Harvard is synonymous with **innovation and intellectual leadership**.

    The university boasts:

    – **12 degree-granting schools**, including the renowned **Harvard Business School**,
    **Harvard Law School**, and **Harvard Medical School**.

    – **A faculty of world-class scholars**, many of whom are
    Nobel laureates, Pulitzer Prize winners, and pioneers in their fields.

    – **Cutting-edge research**, with Harvard leading initiatives
    in artificial intelligence, public health, climate change,
    and more.

    Harvard’s contribution to research is immense, with
    billions of dollars allocated to scientific discoveries and technological advancements each year.

    ## Notable Alumni: The Leaders of Today and Tomorrow

    Harvard has produced some of the **most influential figures** in history, spanning politics,
    business, entertainment, and science. Among them are:

    – **Barack Obama & John F. Kennedy** – Former U.S. Presidents
    – **Mark Zuckerberg & Bill Gates** – Tech visionaries (though Gates did not graduate)
    – **Natalie Portman & Matt Damon** – Hollywood icons
    – **Malala Yousafzai** – Nobel Prize-winning activist

    The university continues to cultivate future leaders who shape industries and drive global progress.

    ## Harvard’s Stunning Campus and Iconic Library

    Harvard’s campus is a blend of **historical charm and modern innovation**.
    With over **200 buildings**, it features:

    – The **Harvard Yard**, home to the iconic **John Harvard Statue** (and the famous “three lies” legend).

    – The **Widener Library**, one of the largest university libraries in the world, housing **over 20 million volumes**.

    – State-of-the-art research centers, museums,
    and performing arts venues.

    ## Harvard Traditions and Student Life

    Harvard offers a **rich student experience**, blending academics with vibrant traditions, including:

    – **Housing system:** Students live in one of 12 residential houses, fostering a strong
    sense of community.
    – **Annual Primal Scream:** A unique tradition where students de-stress by running
    through Harvard Yard before finals!
    – **The Harvard-Yale Game:** A historic football rivalry
    that unites alumni and students.

    With over **450 student organizations**, Harvard students engage in a diverse range of extracurricular activities, from entrepreneurship to performing arts.

    ## Harvard’s Global Influence

    Beyond academics, Harvard drives change in **global policy, economics, and technology**.
    The university’s research impacts healthcare, sustainability,
    and artificial intelligence, with partnerships across industries
    worldwide. **Harvard’s endowment**, the largest of any university,
    allows it to fund scholarships, research, and public initiatives, ensuring a legacy of impact for generations.

    ## Conclusion

    Harvard University is more than just a school—it’s a **symbol of excellence, innovation, and leadership**.
    Its **centuries-old traditions, groundbreaking discoveries, and transformative education**
    make it one of the most influential institutions in the world.

    Whether through its distinguished alumni, pioneering research, or vibrant student life, Harvard
    continues to shape the future in profound ways.

    Would you like to join the ranks of Harvard’s legendary scholars?
    The journey starts with a dream—and an application!

    https://www.harvard.edu/

  134. DanielFauch Avatar
    DanielFauch

    Whether you’re in Batumi for business or pleasure, a Batumi escort https://eskortebi.link/ can make your evening more enjoyable.

  135. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:ремонт бытовой техники в мск
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  136. Barryzit Avatar
    Barryzit

    natashabet promo code NatashaBet Promo Code 2025: VES2025NA. Input this code when registering to secure a 100% up to $140 welcome bonus on your gaming account

  137. Бытовая техника NEFF: инновации, стиль и немецкое качество

    Немецкий бренд NEFF, основанный в 1877 году,
    уже почти полтора века остается синонимом качества, инноваций и изысканного дизайна
    в мире бытовой техники. Специализируясь на
    встраиваемых решениях премиум-класса, NEFF предлагает широкий ассортимент приборов, которые превращают рутинные домашние дела
    в удовольствие, а кухню — в пространство для творчества.
    В этой статье мы расскажем, чем выделяется техника NEFF, какие категории приборов она включает и почему бренд
    завоевал доверие миллионов пользователей по всему миру.

    История и философия бренда

    NEFF был основан Карлом Андреасом Неффом в городе
    Бреттен, Германия. Начав с производства угольных печей, компания быстро перешла к созданию передовых
    решений для дома. Сегодня NEFF входит в состав концерна BSH Hausgeräte GmbH, но сохраняет
    свою уникальную идентичность, ориентированную на кулинарное творчество и
    функциональность.

    Философия бренда строится вокруг идеи
    вдохновлять пользователей. NEFF не
    просто создает технику — он предлагает инструменты для реализации идей, будь то приготовление сложного ужина
    или уход за домом. Слоган бренда — «Готовьте с удовольствием» — отражает
    стремление сделать процесс работы с
    техникой интуитивно понятным и увлекательным.

    Ассортимент бытовой техники NEFF

    NEFF специализируется на встраиваемой технике, которая гармонично интегрируется в любой
    интерьер. Ассортимент бренда включает несколько ключевых категорий,
    каждая из которых отличается инновационными технологиями и продуманным дизайном.

    1. Духовые шкафы

    Духовые шкафы NEFF — это сердце ассортимента бренда.
    Они оснащены уникальными функциями, такими как:

    CircoTherm®: система равномерного распределения горячего воздуха, позволяющая готовить несколько блюд одновременно без смешивания запахов.

    Slide&Hide®: полностью убирающаяся дверца, которая экономит пространство и упрощает
    доступ к блюдам.
    VarioSteam®: функция добавления пара для сохранения
    сочности и текстуры блюд.

    Модели 2023–2025 годов предлагают интеллектуальное управление
    через приложение Home Connect, которое позволяет контролировать процесс приготовления удаленно и
    получать рекомендации по рецептам.

    2. Варочные панели

    Варочные панели NEFF представлены газовыми,
    электрическими и индукционными моделями.
    Индукционные панели с технологией FlexInduction позволяют
    гибко использовать зоны нагрева, адаптируя их под посуду любого размера.

    Управление осуществляется через интуитивно
    понятную кнопку TwistPad® Fire, которая заменяет традиционные
    переключатели и обеспечивает точную настройку.

    3. Посудомоечные машины

    Посудомоечные машины NEFF сочетают
    экономичность и высокую эффективность.

    Технология DoorOpen Assist позволяет
    открывать дверцу легким нажатием, что особенно удобно для кухонь без ручек.
    Функция Time Light проецирует время до конца цикла на пол, а модели с загрузкой
    до 14 комплектов посуды идеально подходят
    для больших семей.
    4. Холодильники и морозильники

    Холодильники NEFF отличаются продуманной эргономикой и функциями сохранения свежести продуктов.
    Зона FreshSafe поддерживает оптимальную температуру и влажность, а
    технологии суперохлаждения и суперзаморозки обеспечивают длительное хранение без потери качества.

    5. Вытяжки

    Вытяжки NEFF — это сочетание мощности и эстетики.

    Модели шириной до 90 см подходят для больших варочных панелей, а варианты с выдвижным экраном
    идеально вписываются в компактные кухни.
    Технология CleanAir эффективно устраняет
    запахи, обеспечивая комфорт
    в помещении.
    6. Микроволновые печи и пароварки

    Микроволновые печи NEFF объемом 20–25 литров оснащены грилем и автоматическими программами, что делает их универсальными помощниками.
    Пароварки поддерживают приготовление в стиле Sous-Vide, сохраняя вкус и пользу продуктов.

    7. Стиральные машины

    Стиральные машины NEFF выделяются уникальной функцией Time Light, которая проецирует информацию о стирке
    на пол. Инверторные двигатели гарантируют тихую работу
    и долговечность, а программы для деликатных тканей обеспечивают бережный уход.

    8. Кофемашины и аксессуары

    Встраиваемые кофемашины NEFF
    позволяют наслаждаться профессиональным кофе дома.

    Они поддерживают приготовление эспрессо, капучино и других напитков с настройкой крепости и объема.
    Аксессуары, такие как фильтры для воды и средства для ухода, продлевают срок службы
    техники.
    Инновации и технологии

    NEFF постоянно внедряет новые решения, чтобы
    упростить жизнь пользователей:

    Home Connect: приложение для удаленного управления техникой, синхронизации рецептов и диагностики состояния приборов.

    Pyrolytic Cleaning: система пиролитической самоочистки
    для духовых шкафов, которая превращает
    загрязнения в пепел.
    EfficientSilentDrive: тихие и энергоэффективные
    моторы в вытяжках и посудомоечных машинах.

    Эти технологии не только повышают удобство, но и способствуют экономии ресурсов, что делает технику NEFF экологически ответственной.

    Дизайн и интеграция

    Встраиваемая техника NEFF разработана так,
    чтобы стать частью кухонного гарнитура.
    Использование нержавеющей стали, стекла и стеклокерамики придает приборам
    элегантный вид, который подходит для стилей от минимализма до хай-тека.
    Устройства гармонично сочетаются друг с другом,
    позволяя создавать комплекты из варочной панели, духового шкафа,
    вытяжки и других приборов.
    Преимущества техники NEFF

    Немецкое качество: производство на заводе в Бреттене
    гарантирует надежность и долговечность.

    Инновации: NEFF задает стандарты в отрасли, внедряя функции, которые
    позже становятся трендами.
    Удобство: интуитивное управление и
    продуманная эргономика делают
    технику доступной для всех.

    Эстетика: стильный дизайн превращает приборы в украшение
    кухни.
    Гарантия и сервис: официальные
    дилеры предлагают гарантию до 12
    месяцев и доступ к оригинальным
    комплектующим до 10 лет.

    Почему выбирают NEFF?

    NEFF выбирают те, кто ценит комфорт, функциональность и возможность экспериментировать.
    Бренд идеально подходит для
    кулинаров, которые хотят раскрыть свой
    потенциал, и для тех, кто ищет надежные решения для дома.
    Отзывы пользователей подчеркивают долговечность техники и ее способность упрощать повседневные задачи.

    https://www.wiki.klausbunny.tv/index.php?title=NEFF_43P

  138. Бытовая техника NEFF: инновации, стиль и немецкое качество

    Немецкий бренд NEFF, основанный
    в 1877 году, уже почти полтора века остается синонимом качества, инноваций и изысканного
    дизайна в мире бытовой техники. Специализируясь
    на встраиваемых решениях премиум-класса,
    NEFF предлагает широкий ассортимент
    приборов, которые превращают
    рутинные домашние дела в удовольствие, а кухню — в пространство для творчества.
    В этой статье мы расскажем, чем выделяется техника NEFF, какие категории
    приборов она включает и почему бренд завоевал доверие миллионов пользователей по
    всему миру.
    История и философия бренда

    NEFF был основан Карлом Андреасом Неффом в
    городе Бреттен, Германия. Начав с производства
    угольных печей, компания быстро перешла к созданию передовых
    решений для дома. Сегодня NEFF входит в состав концерна BSH Hausgeräte GmbH,
    но сохраняет свою уникальную идентичность, ориентированную на кулинарное творчество и функциональность.

    Философия бренда строится вокруг идеи вдохновлять пользователей.
    NEFF не просто создает технику — он предлагает инструменты для реализации идей, будь то приготовление сложного ужина или уход за домом.
    Слоган бренда — «Готовьте с удовольствием» — отражает стремление
    сделать процесс работы с техникой интуитивно понятным
    и увлекательным.
    Ассортимент бытовой техники NEFF

    NEFF специализируется на встраиваемой
    технике, которая гармонично интегрируется в любой интерьер.

    Ассортимент бренда включает несколько ключевых категорий, каждая из которых отличается инновационными технологиями и продуманным дизайном.

    1. Духовые шкафы

    Духовые шкафы NEFF — это сердце ассортимента бренда.
    Они оснащены уникальными функциями, такими
    как:

    CircoTherm®: система равномерного распределения
    горячего воздуха, позволяющая готовить несколько
    блюд одновременно без смешивания запахов.

    Slide&Hide®: полностью убирающаяся дверца, которая экономит пространство и упрощает доступ к блюдам.

    VarioSteam®: функция добавления пара для
    сохранения сочности и текстуры блюд.

    Модели 2023–2025 годов предлагают интеллектуальное управление через приложение Home Connect, которое позволяет контролировать процесс приготовления удаленно и получать рекомендации
    по рецептам.
    2. Варочные панели

    Варочные панели NEFF представлены газовыми, электрическими и индукционными моделями.
    Индукционные панели с технологией FlexInduction позволяют гибко использовать
    зоны нагрева, адаптируя их под посуду любого размера.
    Управление осуществляется через интуитивно понятную кнопку TwistPad® Fire, которая заменяет
    традиционные переключатели и обеспечивает точную настройку.

    3. Посудомоечные машины

    Посудомоечные машины NEFF сочетают экономичность и
    высокую эффективность.
    Технология DoorOpen Assist позволяет открывать дверцу легким
    нажатием, что особенно удобно для кухонь без ручек.

    Функция Time Light проецирует время до конца цикла на
    пол, а модели с загрузкой до 14 комплектов посуды
    идеально подходят для больших семей.

    4. Холодильники и морозильники

    Холодильники NEFF отличаются продуманной эргономикой и
    функциями сохранения свежести продуктов.
    Зона FreshSafe поддерживает
    оптимальную температуру и влажность, а технологии суперохлаждения и суперзаморозки обеспечивают длительное
    хранение без потери качества.

    5. Вытяжки

    Вытяжки NEFF — это сочетание мощности и эстетики.
    Модели шириной до 90 см подходят для больших
    варочных панелей, а варианты с выдвижным
    экраном идеально вписываются в
    компактные кухни. Технология CleanAir эффективно устраняет запахи, обеспечивая комфорт в помещении.

    6. Микроволновые печи и пароварки

    Микроволновые печи NEFF объемом 20–25 литров оснащены грилем и
    автоматическими программами, что делает их универсальными помощниками.
    Пароварки поддерживают приготовление в стиле Sous-Vide, сохраняя вкус и
    пользу продуктов.
    7. Стиральные машины

    Стиральные машины NEFF выделяются уникальной функцией Time Light, которая проецирует
    информацию о стирке на пол. Инверторные
    двигатели гарантируют тихую работу и долговечность, а программы
    для деликатных тканей обеспечивают бережный уход.

    8. Кофемашины и аксессуары

    Встраиваемые кофемашины NEFF позволяют наслаждаться профессиональным кофе
    дома. Они поддерживают приготовление эспрессо, капучино и других напитков
    с настройкой крепости и объема. Аксессуары, такие как фильтры для воды и
    средства для ухода, продлевают срок службы техники.

    Инновации и технологии

    NEFF постоянно внедряет новые решения, чтобы упростить
    жизнь пользователей:

    Home Connect: приложение для удаленного управления техникой,
    синхронизации рецептов и диагностики
    состояния приборов.
    Pyrolytic Cleaning: система пиролитической самоочистки для духовых шкафов, которая превращает загрязнения в пепел.

    EfficientSilentDrive: тихие и энергоэффективные моторы в вытяжках и посудомоечных машинах.

    Эти технологии не только повышают удобство,
    но и способствуют экономии ресурсов, что делает
    технику NEFF экологически ответственной.

    Дизайн и интеграция

    Встраиваемая техника NEFF разработана так,
    чтобы стать частью кухонного гарнитура.
    Использование нержавеющей стали, стекла и стеклокерамики придает
    приборам элегантный вид, который
    подходит для стилей от минимализма до хай-тека.

    Устройства гармонично сочетаются друг с другом, позволяя создавать
    комплекты из варочной панели,
    духового шкафа, вытяжки и других приборов.

    Преимущества техники NEFF

    Немецкое качество: производство
    на заводе в Бреттене гарантирует
    надежность и долговечность.

    Инновации: NEFF задает стандарты в отрасли, внедряя функции, которые позже
    становятся трендами.
    Удобство: интуитивное управление и продуманная
    эргономика делают технику доступной для всех.

    Эстетика: стильный дизайн превращает
    приборы в украшение кухни.
    Гарантия и сервис: официальные дилеры
    предлагают гарантию до 12 месяцев и
    доступ к оригинальным комплектующим до 10 лет.

    Почему выбирают NEFF?

    NEFF выбирают те, кто ценит комфорт, функциональность и
    возможность экспериментировать.
    Бренд идеально подходит для кулинаров,
    которые хотят раскрыть свой потенциал, и для тех, кто ищет надежные решения для дома.
    Отзывы пользователей подчеркивают долговечность техники и ее способность упрощать повседневные задачи.

    https://scientific-programs.science/wiki/User:LavondaMcCourt

  139. RobertZiple Avatar
    RobertZiple

    Только 2 знакам Зодиака невероятно повезет во второй половине апреля
    https://x.com/Fariz418740/status/1911625378860278161

  140. Daltonsnunk Avatar
    Daltonsnunk

    Beer Basha: пиво, вкус и отдых на Каспии в Sea Brezze
    https://sealife.az/sea-breeze/restaurants_and_bars/beer-basha-pivo-vkus-i-otdyh-na-kaspii-v-sea-brezze/

  141. FrankHot Avatar
    FrankHot

    Скретч-карты и предки: как лотереи захватили молодежь Китая
    https://x.com/kiselev_igr/status/1911668859800560076

  142. Joshuasoada Avatar
    Joshuasoada

    “Dolu”da h?rbcil?r dedil?r ki… | Elxan C?f?rov kinolar?m?z?n ugursuzlugundan dan?sd? – QAPQARA
    https://www.youtube.com/watch?v=pAeu_YZs-7I

  143. Georgeger Avatar
    Georgeger

    “Ucan taksi” surucusu tovb? etdi | Baku TV-y? hadis? an?n? dan?sd? – ARZUNUN VAXTI
    https://www.youtube.com/watch?v=d1VeGY0sw9Q

  144. Richardcof Avatar
    Richardcof

    “Японская Ванга” предсказала крупную катастрофу через три месяца
    https://x.com/Fariz418740/status/1912152170230603979

  145. Jasonced Avatar
    Jasonced

    Раскрыты шокирующие подробности гибели самой желанной женщины XX века
    https://x.com/kiselev_igr/status/1912395338134020172

  146. Williamfaw Avatar
    Williamfaw

    Раскрыто неожиданное воздействие жары на организм
    https://x.com/kiselev_igr/status/1912450547405250622

  147. DavidGaw Avatar
    DavidGaw

    Последствия сильного ливня: эвакуированы 31 человек, включая 10 детей
    https://x.com/kiselev_igr/status/1912488013038248258

  148. PeterCed Avatar
    PeterCed

    Названы 2 знака зодиака, которые притягивают деньги для всех
    https://x.com/kiselev_igr/status/1912761312003637382

  149. Williamdophy Avatar
    Williamdophy

    Самые сексуально совместимые знаки зодиака
    https://x.com/SvetlnaKr2/status/1912772846427701425

  150. Michaelneono Avatar
    Michaelneono

    19-летний тиктокер обручился с 76-летней миллиардершей: «Это была любовь с первого взгляда»
    https://x.com/SvetlnaKr2/status/1912781403533570376

  151. WayneZew Avatar
    WayneZew

    Какие знаки зодиака чаще попадают в аварии: данные страховых компаний
    https://x.com/kiselev_igr/status/1912791299700256974

  152. Donaldtix Avatar
    Donaldtix

    Технологічний комфорт у повсякденному житті забезпечують сучасні ґаджети https://ukrbeautystyle.com.ua/category/-adzheti-. Вони економлять час, спрощують завдання та роблять життя цікавішим.

  153. HaroldNex Avatar
    HaroldNex

    5 утренних привычек богатых людей, о которых молчат интервью
    https://x.com/IrinaPavlovna84/status/1912948849158840804

  154. Josepheaged Avatar
    Josepheaged

    Что едят богатые на завтрак: от авокадо до шампанского
    https://x.com/IrinaPavlovna84/status/1912974156561346968

  155. Stevencaf Avatar
    Stevencaf

    2 знака зодиака, которые поглощают всю темную энергию
    https://x.com/kiselev_igr/status/1913193565213126938

  156. HaroldDut Avatar
    HaroldDut

    Названы витамины, дефицит которых провоцирует депрессию и панические атаки
    https://x.com/SvetlnaKr2/status/1913210679382724901

  157. TimothyGop Avatar
    TimothyGop

    Неожиданное открытие: растворимый кофе может быть так же полезен, как и натуральный
    https://x.com/SvetlnaKr2/status/1913245545206022281

  158. Где заказать колпаки для столбов с доставкой?

    http://wiki.naval.ch/index.php?title=Benutzer:ArronVsq03647

  159. Charlesnaw Avatar
    Charlesnaw

    Майкл Дуглас и Кэтрин Зета-Джонс разводятся после 25 лет брака
    https://x.com/Fariz418740/status/1913473214602166643

  160. TyroneSpona Avatar
    TyroneSpona

    Как набрать вес без жира — советы диетолог

    https://x.com/DeyanetKrmv/status/1913487846129758689

  161. WilliamMow Avatar
    WilliamMow

    7 продуктов, которые могут заменить зубную щётку — советует стоматолог

    https://x.com/NargisEhme94100/status/1913495035728822630

  162. JosephNop Avatar
    JosephNop

    Sea Breeze: Аквапарк и отдых у моря
    https://x.com/Fariz418740/status/1913838453889835329

  163. CharlesBor Avatar
    CharlesBor

    Ученые раскрыли тайны древних вулканов Марса
    https://x.com/DeyanetKrmv/status/1914001138669539521

  164. Robertinfof Avatar
    Robertinfof

    Почему распалась легендарная пара: В чём настоящая причина развода Майкла Дугласа и Кэтрин Зета-Джонс?

    ?? Майкл Дуглас и Кэтрин Зета-Джонс разводятся после 25 лет: названа причина https://x.com/NargisEhme94100/status/1914005617326370900

  165. CalvinNal Avatar
    CalvinNal

    ?? Овны разбогатеют, Раки отступят, Рыбы помогут: недельный гороскоп с 21 по 27 апреля

    https://x.com/SebiBilalova/status/1914031445724582045

  166. DavidNaf Avatar
    DavidNaf

    Масла против аппетита: как аромат мяты и цитрусов спасают фигуру без диет
    https://x.com/DeyanetKrmv/status/1914035562123587745

  167. Edwardbut Avatar
    Edwardbut

    Li Auto открыл первый городской шоурум в Азербайджане и стала известна дата открытия основного центра!
    https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914214791301726269

  168. Matthewcek Avatar
    Matthewcek

    В России произошло сильное землетрясение, началось извержение вулкана https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914222755991454029

  169. CharlesTom Avatar
    CharlesTom

    Врач указала на простой способ выявить риск ранней смерти за 30 секунд
    https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914246396313473116

  170. BrianPrend Avatar
    BrianPrend

    What symptom indicates that you can no longer eat sweets?
    https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914255410711728435

  171. DarrenRunny Avatar
    DarrenRunny

    Растительное масло оказалось связано с одним видом агрессивного рака https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914281699267035383

  172. EnriqueVox Avatar
    EnriqueVox

    Стала известна возможная причина смерти Папы Франциска https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914286810018045990

  173. TrevorWhaky Avatar
    TrevorWhaky

    Ученые выяснили скрытую причину ожирения https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914327415247040761

  174. LouisKef Avatar
    LouisKef

    Why did the legendary couple break up: What is the real reason for Michael Douglas and Catherine Zeta-Jones’ divorce?
    https://x.com/Fariz418740/status/1914362994722550123

  175. Frankreami Avatar
    Frankreami

    Аральское море поднимает землю: куда уходит вода?
    https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914596801144906101

  176. GarlandenurO Avatar
    GarlandenurO

    Исторический момент: прощальные фото Папы Франциска появились в Сети https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914606769021608013

  177. Kendallbug Avatar
    Kendallbug

    Экскременты слона — новое лакомство в модном ресторане Шанхая https://x.com/VladimirKorlv/status/1914623761237655817

  178. Richardcrync Avatar
    Richardcrync

    7 лучших бесплатных нейросетей для создания изображений в 2025 году https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914641178802237582

  179. RobertPrulp Avatar
    RobertPrulp

    Эти 4 типа людей кошки воспринимают как «своих». Остальные — всего лишь персонал https://x.com/VladimirKorlv/status/1914646262889988254

  180. SidneyDup Avatar
    SidneyDup

    Мужчина стал миллионером из-за ошибки кассира https://x.com/VladimirKorlv/status/1914669734613655653

  181. MatthewCrodo Avatar
    MatthewCrodo

    Земля дрожала 9 дней подряд — ученые раскрыли шокирующую причину https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914674314688749781

  182. JeremySer Avatar
    JeremySer

    Японские ученые назвали точную дату конца света
    https://x.com/Fariz418740/status/1914895379935453514

  183. Georgemyday Avatar
    Georgemyday

    Под британским университетом нашли 317 скелетов и храм
    https://x.com/DeyanetKrmv/status/1914907560018104384

  184. NormanMaync Avatar
    NormanMaync

    В Индии убиты 27 туристов — видео и подробности трагедии
    https://x.com/NargisEhme94100/status/1914909341108363404

  185. LewisAnags Avatar
    LewisAnags

    До встречи с Лепсом: 19-летняя Аврора показала себя до операций
    https://x.com/SebiBilalova/status/1914909495198724189

  186. Michaelmox Avatar
    Michaelmox

    9 самых красивых и сексуальных моделей апреля 2025 года https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914975223222354298

  187. JeffreyBum Avatar
    JeffreyBum

    Названы неочевидные симптомы рака мочевого пузыря https://x.com/SvetlnaKr2/status/1914979083215143220

  188. WaynePus Avatar
    WaynePus

    Внимание желающим совершить хадж! Саудовская Аравия вводит новые требования
    https://x.com/VladimirKorlv/status/1914981813371420891

  189. WilbertEncub Avatar
    WilbertEncub

    Брак по миллиардерски: 10 богатейших людей, которые были женаты минимум дважды https://x.com/VladimirKorlv/status/1914987016590184894

  190. AllenExora Avatar
    AllenExora

    Искусственный интеллект против рака: новый алгоритм выявляет слабости опухолей https://x.com/VladimirKorlv/status/1915000921911607661

  191. StanleyBus Avatar
    StanleyBus

    The Real Reason Brad Pitt Didn’t Propose to Ines de Ramon
    https://x.com/DeyanetKrmv/status/1915105660921925817

  192. Matthewatrow Avatar
    Matthewatrow

    Археологи впервые нашли прямое доказательство боя гладиатора со львом
    https://x.com/NargisEhme94100/status/1915117771332989198

  193. BarryTrott Avatar
    BarryTrott

    Гороскоп профессий будущего: кем ты станешь через 10 лет

    https://x.com/SebiBilalova/status/1915121426014601624

  194. Jerrybub Avatar
    Jerrybub

    Земля перегревается: катастрофическая жара уже начинается https://x.com/VladimirKorlv/status/1915325170564124811

  195. ThomasHes Avatar
    ThomasHes

    Какие болезни подстерегают знаков зодиака? https://x.com/VladimirKorlv/status/1915332303091310617

  196. WilliamClony Avatar
    WilliamClony

    Стало известно, почему нельзя жарить яичницу на подсолнечном масле https://x.com/SvetlnaKr2/status/1915332897734639863

  197. Masonaroda Avatar
    Masonaroda

    Названы пять ежедневных привычек для долголетия https://x.com/VladimirKorlv/status/1915338927403094455

  198. Brianedgep Avatar
    Brianedgep

    Эти фрукты и овощи нельзя хранить вместе, и вот почему https://x.com/SvetlnaKr2/status/1915339502568026245

  199. Coreyplorp Avatar
    Coreyplorp

    Земля «уходит в себя»: в США обнаружено редкое геофизическое явление https://x.com/VladimirKorlv/status/1915351914910196019

  200. Claudeblush Avatar
    Claudeblush

    Деми Мур о родах дочери: «Я не знала, выживет ли она» https://x.com/SvetlnaKr2/status/1915363178596192760

  201. BillyHor Avatar
    BillyHor

    Звезда фильмов для взрослых умер в 32 года из-за бычьего сердца https://x.com/VladimirKorlv/status/1915377307272851738

  202. Darylged Avatar
    Darylged

    Звёздный прогноз на выходные 26–27 апреля: какие знаки зодиака окажутся на волне успеха? https://x.com/VladimirKorlv/status/1915394801903579597

  203. Sydneyalgof Avatar
    Sydneyalgof

    Найден вирус, помогающий в борьбе с раком кожи https://x.com/SvetlnaKr2/status/1915424574017081650

  204. Пневмоангары для сельхозтехники – защита на все 100%.

    производитель надувных ангаров

  205. Пневмокаркасные конструкции для надувной складов – рекомендую всем!

  206. Jamesdum Avatar
    Jamesdum

    На какие болезни указывает сухость губ? https://x.com/SvetlnaKr2/status/1915671255912517786

  207. BillyTal Avatar
    BillyTal

    Звезда эротического кино Эрих Томек умер на 95-м году жизни https://x.com/SvetlnaKr2/status/1915676657123221900

  208. ManuelNak Avatar
    ManuelNak

    NWL: Загадочная субстанция в кишечнике дельфина привела к его гибели у берегов Великобритании https://x.com/VladimirKorlv/status/1915683063213760707

  209. JamesCally Avatar
    JamesCally

    В Японии растет число заразившихся этой инфекцией https://x.com/VladimirKorlv/status/1915692533310513246

  210. Kentondub Avatar
    Kentondub

    Менингит: чем опасна болезнь и кто в группе риска https://x.com/YuliaGrigoreva_/status/1915697311188996349

  211. TracyCon Avatar
    TracyCon

    Врач рассказала, как шашлыки могут провоцировать рак https://x.com/YuliaGrigoreva_/status/1915700704858996772

  212. RudolphSmica Avatar
    RudolphSmica

    Найдена экзопланета в девять раз тяжелее Земли https://x.com/YuliaGrigoreva_/status/1915718179151642835

  213. DavidDewly Avatar
    DavidDewly

    В пещере Веревкина обнаружили неизвестную форму жизни в подземном озере https://x.com/YuliaGrigoreva_/status/1915745229845524828

  214. AndrewWot Avatar
    AndrewWot

    Назван предвестник инфаркта у мужчин

    https://x.com/SebiBilalova/status/1915850902616891400

  215. CharlesDobia Avatar
    CharlesDobia

    Почему человечество до сих пор не встретило внеземную жизнь: мнение учёных

    https://x.com/NargisEhme94100/status/1915856834822316303

  216. Danielstaix Avatar
    Danielstaix

    В России успешно испытали биоаналог препарата против 11 видов рака
    https://x.com/DeyanetKrmv/status/1915858811593646236

  217. DesmondCoill Avatar
    DesmondCoill

    Ешь и Худей: 10 Лёгких Рецептов для Красивого Тела

    https://x.com/SebiBilalova/status/1915869218303524932

  218. TerryErugh Avatar
    TerryErugh

    Самый опасный напиток для здоровья — и это не алкоголь

    https://x.com/NargisEhme94100/status/1915872132766064887

  219. Javierpaync Avatar
    Javierpaync

    Ученые выяснили, как цвет волос влияет на продолжительность жизни
    https://x.com/NargisEhme94100/status/1916013855454474568

  220. Haroldprida Avatar
    Haroldprida

    Российский музыкант признан иноагентом
    https://x.com/SebiBilalova/status/1916016188536000877

  221. Thanks for sharing. I read many of your blog posts, cool, your blog is very good.

  222. JamesArolo Avatar
    JamesArolo

    Не уявляю прохолодної пори року без стильних шапок, кепок та капелюхів ukrbeautystyle.com.ua. Вони не лише зігрівають, але й стають яскравим акцентом образу.

  223. ArthurReeli Avatar
    ArthurReeli

    Илон Маск чипировал первого в мире человека с БАС https://x.com/YuliaGrigoreva_/status/1916771449928356286

  224. Richardjoilk Avatar
    Richardjoilk

    Здоровье глаз молодых людей оказалось под угрозой https://x.com/YuliaGrigoreva_/status/1916772498558865547

  225. Bruceknody Avatar
    Bruceknody

    Тип белка не влияет на рост мышц: ученые опровергли популярный миф https://x.com/YuliaGrigoreva_/status/1916786790796562854

  226. DarrylPlomb Avatar
    DarrylPlomb

    В Тихом океане найден новый вид «осьминога Дамбо» https://x.com/YuliaGrigoreva_/status/1916807778653339759

  227. GeraldVal Avatar
    GeraldVal

    Таинственный золотой шар найден у берегов Аляски: учёные гадают о его происхождении https://x.com/YuliaGrigoreva_/status/1916819164917911949

  228. Virgilkar Avatar
    Virgilkar

    Женщина “воскресла” по пути на собственные похороны https://x.com/VladimirKorlv/status/1916844931168997531

  229. Rupertthips Avatar
    Rupertthips

    Названы самые благоприятные дни мая для важных решений
    https://www.pinterest.com/pin/306455949663320281/

  230. Miguelfup Avatar
    Miguelfup

    Единственная группа крови, которая является магнитом для болезней
    https://x.com/kiselev_igr/status/1917082484837122525

  231. DouglasLot Avatar
    DouglasLot

    The abandoned ship “Floating Forest”, located in Homebush Bay in Sydney
    https://x.com/kiselev_igr/status/1917110433359540526

  232. CharlesWharl Avatar
    CharlesWharl

    Главные события: Перемирие в Украине, отключение электричества в Европе и выборы нового Папы https://x.com/YuliaGrigoreva_/status/1917128314495369446

  233. Alfredboowl Avatar
    Alfredboowl

    Массовый блекаут в Испании и Португалии: миллионы без света, связи и банковских карт
    https://x.com/YuliaGrigoreva_/status/1917131291721666638

  234. JosephAwait Avatar
    JosephAwait

    Нещодавно дізнався, що комплаенс-менеджер это komplaens-audit.top важлива посада у сучасних компаніях. Без цієї людини складно забезпечити прозорість діяльності.

  235. TommyVab Avatar
    TommyVab

    За это действие водителей будут штрафовать от 500 до 800 манатов https://x.com/VladimirKorlv/status/1917149287030428092

  236. TerryFlown Avatar
    TerryFlown

    Ученые развеяли миф о “Библейском чуде” https://x.com/MKids3447/status/1917201458119745972

  237. Francisjeame Avatar
    Francisjeame

    Дуже зручно купувати квитки на автобус до Польщі онлайн, особливо коли треба швидко поїхати. Це реально економить час і нерви.

  238. Larrylouri Avatar
    Larrylouri

    How Love Has Changed Over the Last 10 Years: From Letters to Likes https://x.com/MKids3447/status/1917231923526504555

  239. RobertDioft Avatar
    RobertDioft

    Ученые выявили овощ, который является врагом печени
    https://x.com/MKids3447/status/1917300027837255771

  240. WilliamMedia Avatar
    WilliamMedia

    Загадка под пирамидами: в Египте найдены следы неизвестной цивилизации https://x.com/MKids3447/status/1917305128446554359

  241. WilliamEmoms Avatar
    WilliamEmoms

    Семья Мартин: загадка исчезновения, раскрытая через 66 лет https://x.com/MKids3447/status/1917307612728541606

  242. DonaldNough Avatar
    DonaldNough

    Каннибал с клыками: на побережье США выбросило редкую хищную рыбу https://x.com/MKids3447/status/1917314526552232213

  243. RobertSef Avatar
    RobertSef

    Редчайшую морскую рыбу выбросило на пляж Калифорнии — очевидцы шокированы https://x.com/MKids3447/status/1917479612013240365

  244. Brandonneema Avatar
    Brandonneema

    Бессмертие не миф? Учёный Обри ди Грей утверждает, что люди смогут жить до 1000 лет https://x.com/MKids3447/status/1917561173043486870

  245. Francisjeame Avatar
    Francisjeame

    В последний раз убедился, что очень важно выбирать транспорт с достаточным местом для вещей, поэтому всегда беру билеты на маршрутка до Польши с чемоданом http://www.infobus.top. Так гораздо удобнее и спокойнее в дороге.

  246. JosephAwait Avatar
    JosephAwait

    На нашому підприємстві нарешті почали впроваджувати комплаенс-контроль komplaens-audit.top, і це вже допомогло уникнути кількох ризиків. Раджу всім взяти це на озброєння.

  247. JamesPox Avatar
    JamesPox

    Скрытые опасности: Что на самом деле происходит с вашим телом каждую весну https://x.com/MKids3447/status/1917909408719241419

  248. MichealDramn Avatar
    MichealDramn

    Аллергия или COVID — как отличить и не лечиться зря. Советы врачей https://x.com/MKids3447/status/1917914032343859387

  249. JosephJaide Avatar
    JosephJaide

    Жене голливудской звезды грозит запрет на въезд в США из-за Трампа
    https://x.com/MKids3447/status/1917922921067987433

  250. Thomassepsy Avatar
    Thomassepsy

    FoxKino – Смотреть фильмы, сериалы, аниме и мультфильмы онлайн в хорошем качестве бесплатно – foxkino.ru
    https://foxkino.ru/

  251. DerrickOffep Avatar
    DerrickOffep

    Ученые заявили о скором самоуничтожении Земли по этой причине
    https://x.com/Fariz418740/status/1918112675479036388

  252. RobertMef Avatar
    RobertMef

    Прибыль и провал: названы главные кинохиты и разочарования 2024 года https://x.com/MKids3447/status/1918212663022075915

  253. Charliegypen Avatar
    Charliegypen

    Змея вывела из строя скоростные поезда между Токио и Осакой во время “Золотой недели” https://x.com/MKids3447/status/1918215296218734825

  254. KevinLoR Avatar
    KevinLoR

    В Баку пьяная “гонщица” на Porsche совершила автохулиганство https://x.com/MKids3447/status/1918230516404302140

  255. ShirleyElete Avatar
    ShirleyElete

    Неожиданная польза брокколи застала ученых врасплох https://x.com/MKids3447/status/1918241647537570253

  256. Edwardwah Avatar
    Edwardwah

    Ученые нашли настоящую природную виагру
    https://x.com/kiselev_igr/status/1918272068183113831

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *